Dự báo vốn ngoại vào Việt Nam sau nâng hạng có thể lên tới chục tỉ USD?
Bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu HSBC dự báo tiềm năng dòng vốn nước ngoài có thể lên đến 3,4 - 10,4 tỉ USD từ các quỹ đầu tư chủ động và thụ động vào thị trường Việt Nam sau nâng hạng.
Thị trường chứng khoán hồ hởi đón tin được nâng hạng - Ảnh: QUANG ĐỊNH
Rạng sáng 8-10, FTSE Russell công bố nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi thứ cấp. Việc nâng hạng chính thức có hiệu lực từ ngày 21-9-2026 sau đợt đánh giá giữa kỳ vào tháng 3-2026.
Việc gỡ bỏ "mác" thị trường cận biên sẽ có ảnh hưởng lớn ra sao?
Ông Gary Harron, Giám đốc Khối dịch vụ chứng khoán, HSBC Việt Nam, ngay sau đó đã chúc mừng Việt Nam nhân dịp đạt được cột mốc quan trọng - chính thức được nhà cung cấp chỉ số FTSE Russell nâng hạng thị trường từ cận biên lên mới nổi thứ cấp.
Ông Gary Harron cho rằng kết quả này là minh chứng cho thấy vị thế quốc tế đang lên của Việt Nam có thể vững vàng vượt qua những sóng gió ngắn hạn.
Vị thế mới là sự ghi nhận cho những nỗ lực chung của Chính phủ, các cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường. Đặc biệt với Việt Nam, việc gỡ bỏ "mác" thị trường cận biên sẽ có sức ảnh hưởng lớn đến hành vi và niềm tin của nhà đầu tư, thay đổi quỹ đạo phát triển kinh tế dài hạn của thị trường và giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ một đối tác thương mại nào.
Bộ phận nghiên cứu đầu tư toàn cầu HSBC còn đưa ra dự báo tiềm năng dòng vốn nước ngoài có thể lên đến 3,4 - 10,4 tỉ USD từ các quỹ đầu tư chủ động và thụ động sau khi nâng hạng.
Trong khi đó các công ty tư vấn đầu tư, chứng khoán trong nước cho biết việc giải ngân sẽ có độ trễ nhất định.
Nói với Tuổi Trẻ Online, bà Hà Võ Bích Vân, cố vấn tài chính tại Hub Đồng Hành thuộc Công ty cổ phần tư vấn đầu tư và quản lý tài sản FIDT, nhấn mạnh: Nhiều nhà đầu tư bàn tán sôi nổi về triển vọng dòng vốn ngoại sẽ "ồ ạt" chảy vào thị trường Việt Nam nếu được nâng hạng lên thị trường mới nổi. Tuy nhiên nếu nhìn dưới góc độ thực tế hơn, chúng ta sẽ thấy bức tranh không đơn giản như vậy.
Chứng khoán Việt Nam sẽ phân hóa mạnh sau tin nâng hạng?
Theo bà Vân, trước hết việc nâng hạng chắc chắn là một tín hiệu tích cực, giúp thị trường chứng khoán Việt Nam gia tăng sức hút trong mắt các quỹ đầu tư quốc tế. Nhưng bà Vân lưu ý cần phân biệt: nâng hạng không đồng nghĩa với việc dòng vốn lập tức giải ngân ngay sau đó. Các quỹ ETF, quỹ chỉ số toàn cầu hay quỹ chủ động đều có quy trình đầu tư riêng, từ rà soát danh mục, đánh giá thanh khoản, cho tới kiểm tra tiêu chuẩn minh bạch thông tin. Mỗi bước này đều cần thời gian.
Hơn nữa không phải toàn bộ dòng vốn ngoại đều chọn vào cùng lúc. Có quỹ giải ngân ngay một phần nhỏ để "lấy vị thế", có quỹ lại chờ vài quý để quan sát sự ổn định, và cũng có quỹ chỉ tập trung vào những cổ phiếu đạt chuẩn về vốn hóa, thanh khoản, quản trị. Do đó dòng vốn sẽ mang tính "chảy dần" chứ không "tràn vào" như kỳ vọng.
Còn theo Chứng khoán Vietcap, sau khi FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể bước vào giai đoạn phân hóa mạnh trong nửa cuối tháng 10, khi kết quả kinh doanh quý 3-2025 của doanh nghiệp lần lượt được công bố.
Tác động tích cực từ quyết định nâng hạng được kỳ vọng sẽ bù đắp phần nào lượng bán ròng khoảng 9 tỉ USD của khối ngoại trong giai đoạn 2023 - 2025, đồng thời thu hút dòng vốn mới ước tính từ 6 - 10 tỉ USD, theo dự báo của một số công ty chứng khoán quốc tế.
Tính đến cuối tháng 9, hệ số P/E trượt 12 tháng của VN-Index đạt 16 lần, cao hơn Philippines (10,1 lần) và Thái Lan (14,7 lần), nhưng vẫn thấp hơn mức 19,6 lần của Indonesia, cho thấy định giá thị trường Việt Nam vẫn ở mức hấp dẫn tương đối trong khu vực.
