2 công ty bất động sản lớn nhất nhì Trung Quốc đứng trước mối rủi ro cao: Nguy vỡ nợ và thanh lý tài sản xảy ra chỉ trong vài ngày tới

Country Garden Holdings Co., nhà phát triển lớn nhất Trung Quốc, sẽ rơi vào cảnh vỡ nợ nếu lỡ hạn thanh toán trái phiếu USD vào ngày 18/10. Trong khi đó, China Evergrande cũng có khả năng phải thanh lý tài sản khi một phiên toà quan trọng diễn ra vào ngày 30/10.

Dù kết quả có ra sao, thì những sự kiện này sẽ đánh dấu cột mốc mới đối với những khó khăn kéo dài nhiều năm của ngành bất động sản Trung Quốc. Bloomberg nhận định, đây cũng là lời nhắc nhở với Bắc Kinh trong việc đưa ra các biện pháp hỗ trợ mạnh mẽ hơn, để hồi phục doanh số bán nhà và giảm bớt khó khăn cho các nhà phát triển.

Chuanyi Zhou, nhà phân tích tại Columbia Threadneedle, cho hay: “Các sự kiện này rất quan trọng đối với tâm lý thị trường, dù tình huống xấu nhất đã được đoán trước và nằm trong dự đoán, khi ít nhà phát triển nào có khả năng xoay chuyển tình hình. Việc khôi phục niềm tin sẽ phải đến từ thị trường vật chất, từ những người mua nhà, cần thêm thời gian và việc nới lỏng quy định để tình hình được cải thiện.”

Country Garden sẽ phải trả khoản lãi 15,4 triệu USD cho lô trái phiếu USD với thời gian ân hạn 30 ngày kết thúc vào 17,18/10. Cho đến nay, tập đoàn này vẫn chưa lên tiếng về thời hạn trả nợ, khi lần đầu tiên lỡ hạn thanh toán là ngày 17/9. Tính đến trưa ngày hôm qua, 2 bên trái chủ nắm giữ trái phiếu đáo hạn năm 2025 cho biết vẫn chưa được trả lãi.

Khoản nợ cận kề này là một thách thức lớn đối với Country Garden, khi tập đoàn này cảnh báo hồi tuần trước rằng họ có thể không thể thực hiện toàn bộ nghĩa vụ nợ nước ngoài trong tương lai. Country Garden hiện có 9,9 tỷ USD trái phiếu chưa thanh toán và sẽ trở thành một trong những công ty có khoản nợ lớn nhất Trung Quốc từ trước đến nay.

Hiện tại, thị trường dự đoán nhiều khả năng Country Garden sẽ vỡ nợ vì trái phiếu USD của nhà phát triển này đang giao dịch ở mức thấp, khoảng 4-6 cent, tức là kỳ vọng thu hồi nợ thấp.

Nguy cơ xảy ra vỡ nợ cùng quá trình tái cơ cấu gặp nhiều xáo trộn của Country Garden có nguy cơ khiến cả lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc trở nên bất ổn hơn. Công ty này có số lượng dự án lớn hơn Evergrande rất nhiều lần.

Còn đối với Evergrande, “số phận” của công ty này phụ thuộc vào phiên điều trần tại toà án Hong Kong ngày 30/10 đối với yêu cầu thanh lý tài sản từ phía chủ nợ. Nếu toà ra phán quyết ủng hộ yêu cầu trên, Evergrande sẽ càng gặp nhiều trắc trở khi đang nỗ lực hoàn tất kế hoạch tái cơ cấu để trả nợ cho các chủ nợ.

Với khoản nợ khoảng 327 tỷ USD, Evergrande đã gặp nhiều khó khăn hơn trong những tuần gần đây, sau khi huỷ bỏ các cuộc họp với chủ nợ quan trọng. Do đó, nhiều người bày tỏ nghi ngại về kế hoạch tái cơ cấu nợ của họ, trong khi công ty này cũng không đủ điều kiện để phát hành thêm trái phiếu. Hơn nữa, nhà sáng lập Hứa Gia Ấn cũng đang chịu sự giám sát của công an Trung Quốc, cùng các cuộc điều tra đối với tập đoàn này.

Chang Wei Liang, chiến lược gia tại DBS Bank ở Singapore, cho hay: “Dù thị trường đang ở trạng thái không mấy tích cực, nhưng việc vỡ nợ hay quá trình thanh lý tài sản không diễn ra cũng phần nào giúp ổn định tâm lý trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn thì các vấn đề trong lĩnh vực này lại khó giải quyết khi doanh số bán nhà vẫn thấp.”